在波澜壮阔的中国商业史上，总有一些名字如同古老的灯塔，穿越时光，熠熠生辉。杭州天目山药业股份有限公司（简称“天目药业”）便是其中之一，作为杭州首家上市公司、全国首家中药制剂上市企业，它承载着深厚的历史底蕴与无数人的健康期盼。然而，在瞬息万变的市场浪潮中，即便是老字号也需不断革新，方能立于不败之地。
近日，天目药业发布2025年年报问询函回复公告，一系列亮眼数据不仅揭示了这家百年药企的稳健步伐，更勾勒出其产品结构优化、业绩逆势增长的清晰路径。财报显示，2025年天目药业实现营业收入2.12亿元，与上年基本持平，但归母净利润却逆势增长15.59%，达到1762.26万元，扣非净利润更是飙升35.19%。这背后，究竟藏着怎样的增长密码？答案，或许就藏在它那日益优化的产品结构和日益强劲的保健品板块中。
如果说2025年的天目药业有一颗最闪耀的明星，那非其保健品业务莫属。这份业绩答卷中，保健品板块的营业收入从2024年的6815.51万元跃升至9098.86万元，增幅高达33.50%！这可不是简单的数字跳动，它标志着天目药业在健康消费升级的大趋势下，精准把握了市场脉搏，成功培育出一个强劲的业绩增长极。
天目药业在回复中揭示了增长的奥秘：产品矩阵的拓宽。他们并非墨守成规，而是在原有产品基础上，围绕当下消费者日益增长的滋补养生需求，新增了参类、冬虫夏草、铁皮石斛等一系列高端滋补产品。这些新成员一经推出便大受欢迎，合计贡献了3861.35万元的收入，如同为公司注入了新鲜血液，带来了多元化的增长动力。这不仅仅是卖出了更多产品，更是天目药业对现代健康理念的深刻理解与实践，将传统中药的精髓与现代保健品的便捷有效相结合，成功触达更广泛的消费群体。
当然，作为一家以中药制剂起家的老字号，天目药业深知“根”的重要性。在保健品业务高歌猛进的同时，其核心的中药主业也并未停滞，反而通过一系列深层次的改革，持续强化自身。2025年，天目药业的医药制造板块实现营收6040.06万元，其中中成药收入同比增长9.82%，达到2826.05万元。
这份增长的背后，是天目药业对销售体系的“大手术”：重构销售体系，设立了全新的销售子公司——浙江嘉合康源医药有限公司。这不仅提升了市场响应速度，也更有效地将优质中成药产品送达消费者手中。更值得一提的是，其全资子公司黄山市天目药业有限公司（简称“黄山天目”）的中药产线小型技改效果持续显现。这项技改并非一蹴而就，而是天目药业稳步推进的战略布局。黄山天目目前已拥有中药前处理、粉碎、提取、胶囊剂等7条现代化生产线%，几乎达到满负荷运转。这不仅保证了现有产品的稳定供应，更重要的是，黄山天目项目一期已于2025年5月封顶，正紧锣密鼓地进行内部装饰和设备安装，未来将大幅提升天目药业的中药制剂产能。这意味着，天目药业不仅在销售端发力，更在生产制造端筑牢根基，为未来的发展储备了充足的“弹药”。
除了业务层面的突破，天目药业在财务管理上也展现出其稳健与精细。在问询函回复中，公司特别提及2025年存货周转率为2.34，相较于2024年有所提升，这表明其库存管理效率更高，资金周转速度加快。此外，针对固定资产减值准备计提问题，天目药业也给出了令人放心的答复：公司连续多年聘请专业评估机构对资产进行评估，截至2025年末，整体固定资产账面价值占账面原值比例仅为57.13%，且房屋及建筑物占比过半，这都意味着未来进一步计提减值的空间较小，资产质量相对健康。这些看似枯燥的数字背后，实则反映了天目药业在运营效率和风险控制上的不懈努力，为公司的可持续发展提供了坚实的财务保障。
2025年，对于天目药业而言，无疑是充满转折与突破的一年。通过业务结构的持续优化、销售渠道的重构，以及在保健品和中药主业上的双向发力，公司成功实现了归母净利润的正向增长。这不仅仅是一份漂亮的财务报告，更是天目药业积极应对市场挑战、主动求变求新的生动写照。随着产品矩阵的持续拓宽，以及黄山天目技改项目的逐步投产，我们有理由相信，这家拥有深厚底蕴的老字号药企，将在未来的健康产业赛道上，迎来更多、更广阔的发展机遇，继续书写其传奇篇章。返回搜狐，查看更多
